T+4 ngày càng rủi ro

 

 

Do nhiều nhà đầu tư không còn hồ hởi mua vào nên điệp khúc giằng co lại diễn ra trên sàn chứng khoán, làm cho thanh khoản trên cả hai sàn trong ngày 17-8 xuống mức thấp, giá trị giao dịch chỉ đạt 1.793 tỉ đồng, kém hơn nhiều so với trung bình ngày của tuần qua. Trước đây, khi các đội lái hoạt động mạnh, dù thị trường giằng co nhưng một số mã cổ phiếu vẫn tăng liên tiếp nhiều ngày.

 

Nhưng nay phong trào liên kết đội lái tan rã nên nạn làm giá từng mã cổ phiếu cũng biến mất. Anh Nguyễn Lập, một thành viên đội lái “Bắc – Nam”, nói: “Tuần trước cả đội lái nhất trí đánh Sao Mai (ASM) nhưng chỉ được một ngày thì gặp nạn. Thị trường đổ dốc, các thành viên mạnh ai nấy chạy. Khi cổ phiếu về đến tài khoản theo quy trình T+4 thì giá đã xuống sâu, bán cắt lỗ bị mất một khúc”.

 

 

Theo quy trình thanh toán hiện tại, sau khi mua xong thì đến chiều ngày thứ 3 cổ phiếu mới về đến tài khoản, nếu muốn bán phải đến sáng ngày thứ 4 mới thực hiện được. Do phải kéo dài thời gian nên trong giai đoạn thị trường đi ngang, quy trình T+4 tạo ra rủi ro tiềm ẩn cho các nhà đầu tư ngắn hạn. Đã lâu lắm rồi thị trường mới có một phiên mua sôi động (ngày 16-8), nhiều nhà đầu tư hăm hở giải ngân mua vào, hy vọng sẽ có lãi (bởi giá cổ phiếu đã giảm 30% - 45%).

 

Nhưng chỉ sau một ngày họ cảm thấy thất vọng vì nhiều cổ phiếu khi mua thì tăng trần, đến ngày hôm sau giá đã giảm hết biên độ. Các mã như CYC, LGL, NHW, VHH... phiên hôm trước tăng trần, nhà đầu tư giành nhau mua, nhưng trong phiên 17-8 lại bị chê nên giá giảm sàn, hết phiên dư mua vẫn bằng không.

 

 

Trong thời gian chờ T+4, thị trường có thể biến động khôn lường, có những mã giảm sàn liên tục 4-5 ngày (như mã FDC từ ngày 4 đến 10-8 giá giảm sàn liền trong 5 ngày, tụt từ mức 45.600 đồng xuống còn 37.400 đồng, sau đó dừng lại một ngày, rồi lại giảm sàn 2 ngày nữa), làm cho những nhà đầu tư mới tham gia mua cổ phiếu này trở nên thất kinh.

 

Lý do mã này giảm mạnh có thể trước khi đạt đỉnh nó đã được đội lái đưa lên “mây”, sau khi đội lái buông tay thì nó rơi tự do, vì vậy những người mua lúc giá “trên trời” phải chịu lỗ lớn, bởi không thể thoát ra khi phải chờ T+4.

 

Hiện dòng tiền đổ vào chứng khoán đang èo uột, tình hình kinh tế vĩ mô chưa ổn định, tâm lý nhà đầu tư đang cảm thấy bất an. Trong điều kiện đó nếu mua liều thì sẽ thất bại.

 

Theo ông Huỳnh Anh Tuấn, Tổng Giám đốc Công ty Chứng khoán SJC, nhà đầu tư nên hạn chế đòn bẩy tài chính vì việc cầm cố cổ phiếu để vay vốn hiện gặp rất nhiều nguy hiểm. Khi mua xong nếu giá cổ phiếu không lên mà phải bán cắt lỗ thì nhà đầu tư phải chịu lỗ kép (lỗ về giá, về phí, về thuế và tiền lãi vay ngân hàng). Đồng thời, vì “sóng” từng mã cổ phiếu cũng như thị trường hiện tại chỉ kéo dài từ 1–2 ngày, nhà đầu tư chỉ nên mua những mã có chỉ số cơ bản tốt để đầu tư lâu dài hoặc có sẵn trong tài khoản để bán sớm. Còn nếu mua cổ phiếu mới, chờ bán theo T+4 thì rủi ro luôn chực chờ.